El directivo financiero es el encargado de conseguir los fondos necesarios para que la empresa pueda operar.  Para ello tiene dos fuentes de recursos: deuda de terceros y fondos provenientes de los accionistas.  La deuda tiene como costo la tasa de interés.  Los fondos de los accionistas deben ser remunerados de acuerdo a la expectativa de rendimiento que ellos tienen, vale decir el costo de capital.  El costo de los recursos con los que opera una empresa viene a ser entonces un promedio entre el costo de la deuda y el costo de capital de los accionistas.  Estos recursos obtenidos  deben ser invertidos en algún proyecto o negocio que genere un rendimiento mayor al costo de estos recursos.  Esta es la esencia del rol de directivo financiero.  Cuando se invierten los recursos en un proyecto o negocio con un rendimiento mayor al costo de dichos recursos se crea valor para el accionista.

La primera parte del curso trata sobre cuestiones de corto plazo y está enfocado en el diagnóstico y proyección de los EEFF.  Se revisan temas como análisis de ratios, cuadro de flujo de fondos, fondo de maniobra y necesidades operativas de fondos.

La segunda parte del curso está dedicada a cuestiones de largo plazo y versa sobre temas cómo el costo de capital, el rendimiento de las inversiones y la creación de valor.  También se presenta la aplicación del costo de capital a la evaluación de proyectos y la valoración de empresas.

Temario:

• Diagnóstico y Proyección de EEFF
• Ratios financieros
• Análisis Vertical y Horizontal
• Cuadro de Flujo de Fondos
• Fondo de Maniobra y Necesidades Operativas de Fondos
• VAN, TIR
• Valoración de bonos y acciones
• La estructura de capital
• El costo de capital
• CAPM (Capital Asset Pricing Model)
• Flujo de caja libre (Free Cash Flow)
• Flujo disponible para el accionista
• Aplicaciones en la evaluación de proyectos
• Aplicaciones en la valoración de empresas
• M/B (Market to Book) value model
• EVA (Economic Value Added)

Pre-requisitos: Conocimientos de Contabilidad Financiera

Duración: 8 semanas, 3 horas por semana, total 24 horas